Valor Intrínseco

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Ferrari 250 GTO, Carta da Dynamo & Performance 2020

Posted by Valor Intrínseco on January 5, 2021 at 4:20 PM Comments comments ()

No nosso artigo anterior falamos sobre as cartas do Nick Sleep da Nomad.  Tem muita coisa boa. Aí vai uma história bacana do relatório de dezembro de 2013:

“Readers that make it to the end of our letters (we may be flattering ourselves), including the footnotes (we may be deluding ourselves!), may recall the story we retold of the Ferrari 250 GTO bought by a collector in the 1960s for the effective price of £750. The beauty of the story is that although the car is one of the most valuable in the world, the collector still has his car today. A different 250 GTO has recently changed hands, and the price...US$20m!”...Stop Press: a Ferrari 250 GTO changed hands recently for U$52m! That represents an annual return of over twenty percent for around fifty years.


Aí vai mais uma carta da Dynamo (108) sobre o tema do crescimento.

Contornos do Crescimento


Para fechar, gráfico com a performance de vários setores e ações negociadas nos EUA em 2020.

The Best and Worst Performing Sectors of 2020


Abraços!

Nick Sleep & Carta da Dynamo

Posted by Valor Intrínseco on December 27, 2020 at 5:10 PM Comments comments ()

Artigo sobre Nick Sleep, com link para as ótimas cartas de investimentos da Nomad. Fundada por Sleep, a Nomad retornou o capital para seus investidores em 2014, após 13 anos de muito sucesso.

Learning from Nicholas Sleep


Nova carta da Dynamo.

Carta Dynamo 107 - "Caminhos do Crescimento"


Abraços e Feliz 2021!!



Mauboussin & Ergodicity Economics

Posted by Valor Intrínseco on December 23, 2020 at 3:55 PM Comments comments ()

Artigo do Mauboussin discutindo um pouco sobre opções reais no valuation de empresas.

WACC and Vol - Valuation for Companies with Real Options


Para a turma com um pouco de conhecimento de Cálculo de Itô (Calculo Estocástico) ,  recomendo muito o blog https://ergodicityeconomics.com/. As ideias são bem interessantes, combinando processos estocásticos, critério de Kelly e a visão da física. Tenho me divertido muito nos últimos dias lendo todos os artigos e  referências.


Ah, e para fechar:  Boas Festas a todos! Feliz 2021, com muita saúde!


Abraços!


Morgan Housel & Livros 2020

Posted by Valor Intrínseco on December 18, 2020 at 5:50 PM Comments comments ()

Excelente artigo do Morgan Housel - não deixe de ler!

Last Man Standing


Sugestões de livros do Behavioral Scientist.

Behavioral Scientist’s Notable Books of 2020


Abraços!

Luis Stuhlberger

Posted by Valor Intrínseco on December 17, 2020 at 3:15 PM Comments comments ()

LIve de hoje do jornal Valor Econômico com Luis Stuhlberger.

Visões do gestor e perspectivas para 2021


Abraços!


Charlie Munger & Bruce Greenwald

Posted by Valor Intrínseco on December 15, 2020 at 7:40 AM Comments comments ()

Duas excelentes palestras nesse fim de ano. A primeira, uma conversa de ontem com Charlie Munger e o pessoal da Caltech. A segunda, Bruce Greenwald dissecando o cenário atual para value investing.

Charlie Munger  -  Caltech

Bruce Greenwald on the Second Edition of Value Investing


Abraços!

Carta da Dynamo, Stuhlberger & Parreiras

Posted by Valor Intrínseco on November 26, 2020 at 8:10 AM Comments comments ()

Carta nova da Dynamo.

Carta da Dynamo 106


Q&A da live da Infomoney com Luis Stuhlberger e Luiz Parreiras.

Melhores da Bolsa 2020, evento promovido pelo InfoMoney e pelo Stock Pickers - Dia 2


Abraços!

Charles Ellis & Venture Capital

Posted by Valor Intrínseco on November 24, 2020 at 4:20 PM Comments comments ()

Charles Ellis foi o entrevistado do WealthTrack.

Successful Investing: Timeless Advice


Artigo crítico e interessante da New Yorker sobre a indústria de Venture Capital americana.

How Venture Capitalists are Deforming Capitalism


Abraços!


Howard Marks, Bruce Flatt & Bill Ackman

Posted by Valor Intrínseco on November 21, 2020 at 4:45 PM Comments comments ()

Post de hoje com pesos pesados do value investing. Começamos com a participação de Howard Marks no podcast Value Investing with Legends da Universidade de Columbia.

Howard Marks – Successful Investing Through Buying Things Well


Bruce Flatt, CEO da Brookfield, entrevistado por Erik Schatzker  da Bloomberg.

Flatt Says Covid Fallout Will Favor Brookfield Strengths


Para fechar, transcrição da teleconferência da Pershing Square com Bill Ackman.

Pershing Square Holdings, Ltd.'s (PSHZF) CEO William Ackman on Q3 2020 Results - Earnings Call Transcript


Abraços!


McKinsey, Armínio Fraga, IP Capital, Lessons from History, Mauboussin & Annie Duke

Posted by Valor Intrínseco on November 19, 2020 at 2:25 PM Comments comments ()

Publicação interessante da McKinsey sobre criação de valor para acionistas.

Corporate long-term behaviors: How CEOs and boards drive sustained value creation


Ótimo podcast com Armínio Fraga.

Luciana Seabra conversa com Armínio Fraga | Quarta com Gigantes #6

 

Episódio legal do Outliers com gestores da IP Capital.

IP Capital: conheça o ativismo e a estratégia por trás da primeira gestora independente do Brasil


Artigo bacana do Morgan Housel.

The Big Lessons From History


Artigo do Michael Mauboussin sobre value investing para o FT.

Why value investing still works in markets


Transcrição do Q&A com Annie Duke sobre seu novo livro.

Practical Tools for Better Decisions: A Q&A with Annie Duke on How to Decide


Abraços!


Debt Still Matters, Stuhlberger & Tax Conscious Compounders

Posted by Valor Intrínseco on November 14, 2020 at 4:00 PM Comments comments ()

Debt Still Matters, Stuhlberger & Tax Conscious Compounders


Artigo bacana do John Cochrane sobre dívida soberana.

Debt still matters


Episódio bem legal do Pregões que Fizeram História com Luis Stuhlberger.

#4 - Câmbio flutuante - Os Pregões que fizeram história | Podcast


Bom podcast com Kyler Hasson.

Tax Conscious Compounders


Abraços!

Terry Smith, Jim Chanos & Mauboussin

Posted by Valor Intrínseco on November 10, 2020 at 12:15 AM Comments comments ()

Palestra interessante do Terry Smith. Dica de um dos nossos leitores - obrigado!

Fund Insiders Forum De Tijd & L’Echo: Quality vs Value by Terry Smith


Jim Chanos entrevistado na Hedgeye TV.

Jim Chanos: "Casino Capitalism: Fraud, Mania & Euphoria On Wall Street" (Hedgeye Investing Summit)


Podcast da Bloomberg com Michael Mauboussin.

Michael Mauboussin On Valuing Intangible Assets


Abraços!



Carta da Dynamo, Peter Lynch & Sequoia Capital

Posted by Valor Intrínseco on November 5, 2020 at 2:15 PM Comments comments ()

Carta bacana da Dynamo, sobre meritocracia.

Carta Dynamo 105


Entrevista curtinha do Peter Lynch.

Peter Lynch Barron's Interview


Podcast bacana sobre a fundação da Sequoia Capital, uma das principais firmas de capital de risco dos Estados Unidos.

Sequoia Capital (Part 1)


Abraços!

Estudo de Caso da Sun Microsystems, Graham & Doddsville & Financial History as a Teacher

Posted by Valor Intrínseco on October 29, 2020 at 7:45 PM Comments comments ()

Estudo de caso da Sun Microsystems feito por Pedro Saboia, que trabalha na área de Strategy & Transactions da E&Y e é leitor do Valor Intrínseco.  Muito obrigado por compartilhar o caso conosco, Pedro. Ficou muito bom!

Estudo de Caso da Sun Microsystems


Nova edição da revista dos alunos de Value Investing da Universidade de Columbia.

Fall 2020 Edition of Graham & Doddsville


Para fechar, ótimo artigo do Chris Mayer.

Financial History as a Teacher


Abraços!

Primeiro Estudo de Caso do Valor Intrínseco

Posted by Valor Intrínseco on October 25, 2020 at 3:05 PM Comments comments ()

Esse é o primeiro Estudo de Caso do Valor Intrínseco. Vamos buscar exemplos interessantes do passado e resumi-los em poucas páginas de rápida leitura. A ideia é  fazer o leitor se divertir, refletir e reforçar que os números e o futuro às vezes são mais incertos que parecem, ou não.

Tentamos escolher exemplos interessantes, que nos fizeram pensar ao longo dos anos. Esperamos que vocês gostem do exercício!


Estudo de Caso 1 - Histórico Impressionante de Crescimento e Retorno sobre Capital


Abraços!

Mohnish Pabrai Lecture

Posted by Valor Intrínseco on October 23, 2020 at 2:30 PM Comments comments ()

Aula anual do Mohnish Pabrai para os alunos do Boston College.

Mohnish Pabrai Lecture at Boston College (Carroll School of Mgmt) - October 8, 2020


Abraços!


Palestra do Luis Stuhlberger

Posted by Valor Intrínseco on October 22, 2020 at 7:10 AM Comments comments ()

Ótima palestra do Luis Stuhlberger.

Luciana Seabra conversa com Luis Stuhlberger


Abraços!

Jim Chanos, Annie Duke, Shareholder Activism & Venture Capital

Posted by Valor Intrínseco on October 19, 2020 at 10:10 AM Comments comments ()

Jim Chanos foi primeiro entrevistado da Zer0s TV.

Jim Chanos | Time to Short Commercial Real Estate? | Zer0es TV


Annie Duke foi a entrevistado do Jim O'Shaughnessy no Infinity Loops.

Annie Duke – How to Decide (EP.22)


Lazard publicou sua análise do ativismo no mercado de ações para o 3T20.

Review of Shareholder Activism – Q3 2020


Saiu o Venture Monitor, publicação da NVCA sobre a atividade de capital de risco no 3T20.

Venture Monitor 3Q20


Abraços!


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