Valor Intrínseco
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Berkshire Hathaway Letter 2021
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Saiu hoje a carta de 2021 da Berkshire Hathway, escrita por Warren Buffett.
Abraços!
Relatórios de Gestão - Janeiro 2022
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Relatórios Mensais
Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo
Ibiuna Long Short STLS FIC FIM
JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações
Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)
Banco Central do Brasil - Roberto Campos Neto 02/22
Encore
ASA Investimentos - Comentário Macro
Genial Investimentos - Carteira Recomendada
Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos
Squadra Investimentos (Agosto 2021)
Alaska Asset Management (2S20)
Persevera White Paper (jan/22)
Abraços!
Reunião Anual do Daily Journal com Charlie Munger
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Ontem aconteceu a reunião anual do Daily Journal, com Charlie Munger!
Charlie Munger speaks at the Daily Journal annual meeting
Abraços!
13-F Holdings do 4T21 (Carteiras Gestores Estrangeiros)
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Aí vai nossa seleção de 13-Fs com as carteiras de alguns dos principais gestores estrangeiros.
Gotham Asset Management (Joel Greenblatt)
Daily Journal (Charlie Munger)
Greenlight Capital (David Einhorn)
Soros Fund Management (George Soros)
First Eagle Investment Management
Bridgewater Associates (Ray Dalio)
Duquesne Family Office (Stanley Druckemiller)
Fairfax Financial Holdings (Prem Watsa)
Dalal Street LLC (Mohnish Prabai)
Lone Pine Capital (Stephen Mandel)
Akre Capital Management (Chuck Akre)
Arlington Value Capital (Allan Mecham)
Van Den Berg Management (Arnold Van Den Berg)
Trian Fund Management (Nelson Peltz)
Scion Asset Management (Michael Burry)
Greenlea Lane Capital Management (Josh Tarasoff)
Miller Value Partners (Bill Miller)
Abraços!
Carta da Baupost 2021
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Carta de 2021 escrita por Seth Klarman. No passado a carta foi tirada do ar - sugiro que façam o download.
Abraços!
Fundsmith Letter, JPM Guide Latam, Venture Monitor, Expectations Investing & Activism
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Começamos com a excelente carta escrita por Terry Smith.
Edição recente do Guide to the Markets para a América Latina.
Guide to the Markets - Latam - 4Q21
Resumo da atividade de Venture Capital nos EUA no 4T21.
Transcrição de entrevista sobre Expectations Investing com Michael Mauboussin e Alfred Rappaport.
Expectations Investing: A Q&A With Michael Mauboussin and Alfred Rappaport
Para fechar, resumo das campanhas ativistas do 4T21.
2021 Review of Shareholder Activism
Abraços!
Relatórios de Gestão - Dezembro 2021
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Relatórios Mensais
Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo
Ibiuna Long Short STLS FIC FIM
JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações (novembro)
JGP Carta Macroeconômica (novembro)
Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)
Banco Central do Brasil - Fabio Kanczuk (dezembro/21)
ASA Investimentos - Comentário Macro
Genial Investimentos - Carteira Recomendada
Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos
Squadra Investimentos (Agosto 2021)
Alaska Asset Management (2S20)
Persevera White Paper (out/21)
Abraços!
Bill Miller 1 e 2
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Bill Miller esteve recentemente no Wealthtrack. Sua entrevista foi separada em duas partes:
Stocks: Holding Winners & New Additions
Betting Big on Cryptocurrency & Bitcoin [2022]
Abraços!
Howard Marks, Akre Focus Fund & Charlie Munger
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Novo memo do Howard Marks.
Comentário do Akre Focus Fund referente a 2021.
Akre Focus Fund Commentary. Fourth Quarter 2021
Carta anual do Daily Journal, escrita por Charlie Munger.
Abraços!
Lou Simpson
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Em homenagem a Lou Simpson, que faleceu hoje aos 85 anos, segue um artigo do Washington Post de 1987.
GEICO'S TOP MARKET STRATEGIST CHURNING OUT PROFITS
Abraços
JPM Guide to the Markets & Charts of 2021
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Começamos o ano com um post com muitos gráficos bacanas, incluindo a nova edição do JPM Guide to the Markets e uma coleção de gráficos do A Wealth of Common Sense.
JPM Guide to the Markets December 31, 2021
Abraços!
Relatórios de Gestão - Novembro 2021
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Relatórios Mensais
Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo
Ibiuna Long Short STLS FIC FIM
JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações
Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)
Banco Central do Brasil - Roberto Campos (dezembro/21)
ASA Investimentos - Comentário Macro
Genial Investimentos - Carteira Recomendada
Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos
Squadra Investimentos (Agosto 2021)
Alaska Asset Management (2S20)
Persevera White Paper (out/21)
Abraços!
The Chart Book, Fiscal Theory & Quant
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Ótima apresentação da série The Chat Book do Meb Faber.
Artigo bacana do John Cochrane para a a turma que gosta de macroeconomia com viés acadêmico.
The Fiscal Theory of the Price Level: An Introduction and Overview
Apresentação antiga mas interessante para a turma quant.
Investing with Style with Tobias Moskowitz at Swedish House of Finance
Abraços!
Graham & Doddsville, Bill Miller
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Saiu a edição de outono da Graham & Doddsville, revista de value investing dos alunos da Universidade de Columbia.
Artigos interessantes da Neckar sobre Bill Miller.
Bill Miller: An Investor's Evolution (Part I)
Bill Miller’s Journey (Part II): Lessons of Triumph and Tragedy.
Abraços!
Howard Marks, Prediction Machines & Monetary Conference
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Novo memo do Howard Marks.
Artigo bem interessante da revista Quanta, sobre a ideia de que o cérebro pode ter evoluído para se tornar uma máquina de fazer previsões como forma de minimizar o uso de energia.
To Be Energy-Efficient, Brains Predict Their Perceptions
Para fechar, conferência sobre política monetária do Cato Institute. Gostei da palestra sobre dominância fiscal com o professor Cochrane.
Panel 2: Fiscal Dominance and the Return of Inflation
Abraços!
Relatórios de Gestão - Outubro 2021
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Abaixo estão links para relatórios de gestão de alguns fundos brasileiros.
Relatórios Mensais
Carta SPX Fundos de Ações (setembro)
Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo
Ibiuna Long Short STLS FIC FIM
XP Top Crédito Privado Renda Fixa FI LP
JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações
Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)
Banco Central do Brasil - Roberto Campos (outubro/21)
ASA Investimentos - Comentário Macro
Genial Investimentos - Carteira Recomendada
Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos
Squadra Investimentos (Agosto 2021)
Alaska Asset Management (2S20)
Persevera White Paper (out/21)
Abraços!
Evento da Genial & Thomas Gayner
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Evento muito interessante da Genial ontem com vários investidores de peso da velha guarda do mercado Brasileiro como Ronaldo Cezar Coelho, Lirio Parisotto, Naji Nahas e outros.
Podcast bacana com Thomas Gayner, que toca o portfolio de investimentos da Markel.
Thomas S. Gayner on Things That Matter in Markets (Podcast)
Abraços!
RR - Modern Portfolio Theory
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Conversa muito boa da dupla do Rational Reminder com John Cochrane, professor de Stanford. Não é uma discussão fácil de acompanhar, mas é daquelas que vale assistir mais de uma vez.
RR # 169 - John Cochrane: Modern Modern Portfolio Theory
Abraços!
Quality Investing por Novy-Marx
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Nos últimos dias tenho explorado o trabalho do professor Novy-Marx sobre gross profitability (quality investing) e value investing tradicional quantitativo. Na verdade, penso que o nome gross profitability não é um bom nome. A medida usada por Novy-Marx, lucro bruto dividido pelo total de ativos, é mais uma medida de retorno que de lucratividade. De todo modo, ela é uma das melhores medidas de quality investing existentes hoje. Gosto da abordagem de Novy-Marx de combinar quality e value. Aí vai o material que achei mais interessante:
RR #149 - Professor Robert Novy-Marx: The Other Side of Value
Abraços!
Ferramentas Grátis, Standard Oil & Magazine Luiza
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Começando o post de hoje com duas ferramentas grátis muito interessantes. O TIKR Terminal conta com dados financeiros de ações do mundo todo, inclusive Brasil. O TIKR tem screeners, transcripts e muito mais.
O ROIC.AI é uma espécie de Valueline grátis, com 30 anos de dados financeiros da companhias americanas. Simples e muito útil.
O Acquired fez uma série bacana com dois podcasts sobre a Standard Oil.
Por último, os interessados em Magazine Luiza não podem deixar de ver a Saga Magalu da Infomoney, com seis episódios sobre a história da empresa. Abaixo segue o link para o primeiro.
Episódio 01: uma lojinha em Franca
Abraços!
