Valor Intrínseco

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Berkshire Hathaway Letter 2021

Posted by Valor Intrínseco on February 26, 2022 at 1:10 PM Comments comments (0)

Saiu hoje a carta de 2021 da Berkshire Hathway, escrita por Warren Buffett.

Shareholder Letters 2021


Abraços!


Relatórios de Gestão - Janeiro 2022

Posted by Valor Intrínseco on February 20, 2022 at 2:40 PM Comments comments (0)

Relatórios Mensais

Verde FIC FIM

Verde AM Ações FIC FI

Adam Macro

Carta SPX Macro

Carta SPX Fundos de Ações

ARX Investimentos

Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo

Itaú Conjuntura Macro

Carta Rio Bravo

AZQuest Crédito 

AZQuest

Gauss II

Bahia Asset Management

Franklin Templeton

Ibiuna Long Short STLS FIC FIM

BTG Pactual Absoluto

BTG Visão Macro

BTG Spoiler Macro

BTG Relatórios de Ações

XP Tabela de Múltiplos

XP Long Biased 30 FIC FIM

XP Dividendos FIA

XP Carta Mensal Renda Fixa

JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações 

JGP Carta Macroeconômica 

GTI Administração de Recursos

Vinland Capital

Persevera Asset Management

Dahlia Capital

Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)

Occam Brasil

Real Investor

Leblon Ações

Opportunity Total FIC FIM

Vinci Partners 

Carta Atlas One

Kinea Insights

Icatu Vanguarda Dividendos

Banco Central do Brasil - Roberto Campos Neto 02/22

Boletim Macro FGV

Bradesco - Economia em Dia

Santander Macro

Carteira Recomendada Safra

Encore

ASA Investimentos - Comentário Macro

Versa

Genial Investimentos - Carteira Recomendada

Fundos CSHG

Vista Capital

 

Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos

 

Dynamo Carta 111

Dynamo Carta 110

IP Capital Partners (4T21)

Squadra Investimentos (Agosto 2021)

Bogari Capital (abril 21)

Mos Capital (2S21)

Apex Capital (4T21)

Reach Capital (3T21)

Sharp Capital (jan 2022)

Brasil Capital (4T21)

Equitas (11/20)

Alaska Asset Management (2S20)

Amazônia Capital (2T21)

Fama Investimentos (4T21)

Oceana (2021)

Kadima Asset (4T21)

Giant Steps Capital (4T21)

Absoluto Partners (2020)

Persevera White Paper (jan/22)


Abraços!

Reunião Anual do Daily Journal com Charlie Munger

Posted by Valor Intrínseco on February 18, 2022 at 12:15 AM Comments comments (0)

Ontem aconteceu a reunião anual do Daily Journal, com Charlie Munger!

Charlie Munger speaks at the Daily Journal annual meeting


Abraços!



Carta da Baupost 2021

Posted by Valor Intrínseco on February 3, 2022 at 3:05 PM Comments comments (0)

Carta de 2021 escrita por Seth Klarman. No passado a carta foi tirada do ar - sugiro que façam o download.

Baupost 2021 Year-End Letter


Abraços!



Fundsmith Letter, JPM Guide Latam, Venture Monitor, Expectations Investing & Activism

Posted by Valor Intrínseco on January 26, 2022 at 3:40 PM Comments comments (0)

Começamos com a excelente carta escrita por Terry Smith.

Fundsmith 2021 Letter


Edição recente do Guide to the Markets para a América Latina.

Guide to the Markets - Latam - 4Q21


Resumo da atividade de Venture Capital nos EUA no 4T21.

Venture Monitor 4Q21


Transcrição de entrevista sobre Expectations Investing com Michael Mauboussin e Alfred Rappaport.

Expectations Investing: A Q&A With Michael Mauboussin and Alfred Rappaport


Para fechar, resumo das campanhas ativistas do 4T21.

2021 Review of Shareholder Activism


Abraços!

Relatórios de Gestão - Dezembro 2021

Posted by Valor Intrínseco on January 17, 2022 at 1:50 PM Comments comments (0)

 Relatórios Mensais

Verde FIC FIM

Verde AM Ações FIC FI

Adam Macro

Carta SPX Macro

Carta SPX Fundos de Ações

ARX Investimentos

Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo

Itaú Conjuntura Macro

Carta Rio Bravo

AZQuest Crédito (novembro)

AZQuest

Gauss II

Bahia Asset Management

Franklin Templeton

Ibiuna Long Short STLS FIC FIM

BTG Pactual Absoluto

BTG Macro Visão

BTG Spoiler Macro

BTG Relatórios de Ações

XP Tabela de Múltiplos

XP Long Biased 30 FIC FIM

XP Dividendos FIA

XP Carta Mensal Renda Fixa

JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações (novembro)

JGP Carta Macroeconômica (novembro)

GTI Administração de Recursos

Vinland Capital

Persevera Asset Management

Dahlia Capital

Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)

Occam Brasil

Real Investor

Leblon Ações

Opportunity Total FIC FIM

Vinci Partners (novembro)

Carta Atlas One 

Kinea Insights (novembro)

Icatu Vanguarda Dividendos

Banco Central do Brasil - Fabio Kanczuk (dezembro/21)

Boletim Macro FGV

Bradesco - Economia em Dia

Santander Macro

Carteira Recomendada Safra

Encore

ASA Investimentos - Comentário Macro

Versa

Genial Investimentos - Carteira Recomendada

Fundos CSHG

 Vista Capital

 

Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos

Dynamo Carta 111

Dynamo Carta 110

IP Capital Partners (3T21)

Squadra Investimentos (Agosto 2021)

Bogari Capital (abril 21)

Mos Capital (1S21)

Apex Capital (3T21)

Reach Capital (3T21)

Sharp Capital (jan 2022)

Brasil Capital (3T21)

Equitas (11/20)

Alaska Asset Management (2S20)

Amazônia Capital (2T21)

Fama Investimentos (4T21)

Oceana (2S20)

Kadima Asset (4T21)

Giant Steps Capital (4T21)

Absoluto Partners (2020)

Persevera White Paper (out/21)


Abraços!

Bill Miller 1 e 2

Posted by Valor Intrínseco on January 14, 2022 at 3:55 PM Comments comments (0)

 Bill Miller esteve recentemente no Wealthtrack. Sua entrevista foi separada em duas partes:

Stocks: Holding Winners & New Additions

Betting Big on Cryptocurrency & Bitcoin [2022]


Abraços!


Howard Marks, Akre Focus Fund & Charlie Munger

Posted by Valor Intrínseco on January 14, 2022 at 9:45 AM Comments comments (0)

Novo memo do Howard Marks.

Selling Out


Comentário do Akre Focus Fund referente a 2021.

Akre Focus Fund Commentary. Fourth Quarter 2021


Carta anual do Daily Journal, escrita por Charlie Munger.

Daily Journal Letter 2021


Abraços!



Lou Simpson

Posted by Valor Intrínseco on January 11, 2022 at 2:30 PM Comments comments (0)

Em homenagem a Lou Simpson,  que faleceu hoje aos 85 anos, segue um artigo do Washington Post de 1987.

GEICO'S TOP MARKET STRATEGIST CHURNING OUT PROFITS


Abraços


JPM Guide to the Markets & Charts of 2021

Posted by Valor Intrínseco on January 4, 2022 at 12:10 AM Comments comments (0)

Começamos o ano com um post com muitos gráficos bacanas, incluindo a nova edição do JPM Guide to the Markets e uma coleção de gráficos do A Wealth of Common Sense.

JPM Guide to the Markets December 31, 2021

My Favorite Charts of 2021


Abraços!





Relatórios de Gestão - Novembro 2021

Posted by Valor Intrínseco on December 15, 2021 at 8:45 AM Comments comments (0)

Relatórios Mensais

Verde FIC FIM

Verde AM Ações FIC FI

Adam Macro

Carta SPX Macro

Carta SPX Fundos de Ações

ARX Investimentos

Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo

Itaú Conjuntura Macro

Carta Rio Bravo

AZQuest Crédito

AZQuest

Gauss II

Bahia Asset Management

Franklin Templeton

Ibiuna Long Short STLS FIC FIM

BTG Pactual Absoluto

BTG Macro Visão

BTG Spoiler Macro

BTG Relatórios de Ações

XP Tabela de Múltiplos

XP Long Biased 30 FIC FIM

XP Dividendos FIA

XP Carta Mensal Renda Fixa

JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações

JGP Carta Macroeconômica

GTI Administração de Recursos

Vinland Capital

Persevera Asset Management

Dahlia Capital

Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)

Occam Brasil

Real Investor

Leblon Ações

Opportunity Total FIC FIM

Vinci Partners

Carta Atlas One (nov/21)

Kinea Insights

Icatu Vanguarda Dividendos

Banco Central do Brasil - Roberto Campos (dezembro/21)

Boletim Macro FGV

Bradesco - Economia em Dia

Santander Macro

Carteira Recomendada Safra

Encore

ASA Investimentos - Comentário Macro

Versa

Genial Investimentos - Carteira Recomendada

Fundos CSHG

 

 

Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos

Dynamo Carta 111

Dynamo Carta 110

IP Capital Partners (3T21)

Squadra Investimentos (Agosto 2021)

Bogari Capital (abril 21)

Mos Capital (1S21)

Apex Capital (3T21)

Reach Capital (3T21)

Sharp Capital (jan 21)

Brasil Capital (3T21)

Equitas (11/20)

Alaska Asset Management (2S20)

Amazônia Capital (2T21)

Fama Investimentos (3T21)

Oceana (2S20)

Kadima Asset (3T21)

Giant Steps Capital (3T21)

Absoluto Partners (2020) 

Persevera White Paper (out/21)

 


Abraços!

 

 

 


The Chart Book, Fiscal Theory & Quant

Posted by Valor Intrínseco on December 14, 2021 at 8:45 AM Comments comments (0)

Ótima apresentação da série The Chat Book do Meb Faber.

The Chart Book - Episode 10


Artigo bacana do John Cochrane para a a turma que gosta de macroeconomia com viés acadêmico.

The Fiscal Theory of the Price Level: An Introduction and Overview


Apresentação antiga mas interessante para a turma quant.

Investing with Style with Tobias Moskowitz at Swedish House of Finance


Abraços!


Graham & Doddsville, Bill Miller

Posted by Valor Intrínseco on December 2, 2021 at 7:25 AM Comments comments (0)

Saiu a edição de outono da Graham & Doddsville, revista de value investing dos alunos da Universidade de Columbia.

Graham & Doddsville Fall 2021


Artigos interessantes da Neckar sobre Bill Miller.

Bill Miller: An Investor's Evolution (Part I)

Bill Miller’s Journey (Part II): Lessons of Triumph and Tragedy.


Abraços!

Howard Marks, Prediction Machines & Monetary Conference

Posted by Valor Intrínseco on November 25, 2021 at 7:05 AM Comments comments (0)

Novo memo do Howard Marks.

The Winds of Change


Artigo bem interessante da revista Quanta, sobre a ideia de que o cérebro pode ter evoluído para se tornar uma máquina de fazer previsões como forma de minimizar o uso de energia.

To Be Energy-Efficient, Brains Predict Their Perceptions


Para fechar, conferência sobre política monetária do Cato Institute. Gostei da palestra sobre dominância fiscal com o professor Cochrane.

Panel 2: Fiscal Dominance and the Return of Inflation


Abraços!


Relatórios de Gestão - Outubro 2021

Posted by Valor Intrínseco on November 16, 2021 at 1:25 PM Comments comments (0)

Abaixo estão links para relatórios de gestão de alguns fundos brasileiros.

 

Relatórios Mensais

Verde FIC FIM

Verde AM Ações FIC FI

Adam Macro

Carta SPX Macro

Carta SPX Fundos de Ações (setembro)

ARX Investimentos

Itaú Perspectivas Econômicas - Brasil e Mundo

Itaú Conjuntura Macro

Carta Rio Bravo

AZQuest Crédito

AZQuest

Gauss II

Bahia Asset Management

Franklin Templeton (setembro)

Ibiuna Long Short STLS FIC FIM

BTG Pactual Absoluto

BTG Macro Visão

BTG Spoiler Macro

BTG Relatórios de Ações

XP Tabela de Múltiplos

XP Long Biased 30 FIC FIM

XP Dividendos FIA

XP Top Crédito Privado Renda Fixa FI LP

JGP Relatório de Gestão Fundos de Ações

JGP Carta Macroeconômica

GTI Administração de Recursos

Vinland Capital

Persevera Asset Management

Dahlia Capital

Kapitalo Capital (Kappa e Zeta)

Occam Brasil

Real Investor

Leblon Ações

Opportunity Total FIC FIM

Vinci Partners

Kinea Chronos

Kinea Insights

Icatu Vanguarda Dividendos

Banco Central do Brasil - Roberto Campos (outubro/21)

Boletim Macro FGV

Bradesco - Economia em Dia

Santander Macro

Carteira Recomendada Safra

Encore 

ASA Investimentos - Comentário Macro

Versa

Genial Investimentos - Carteira Recomendada

Fundos CSHG

 

Relatórios Trimestrais, Semestrais ou Esporádicos

Dynamo Carta 111

Dynamo Carta 110

IP Capital Partners (3T21)

Squadra Investimentos (Agosto 2021)

Bogari Capital (abril 21)

Mos Capital (1S21)

Apex Capital (3T21)

Reach Capital (3T21)

Sharp Capital (jan 21)

Brasil Capital (3T21)

Equitas (11/20)

Alaska Asset Management (2S20)

Amazônia Capital (2T21)

Fama Investimentos (3T21)

Oceana (2S20)

Kadima Asset (3T21)

Giant Steps Capital (3T21)

Absoluto Partners (2020)

Carta Atlas One (ago/21)

Persevera White Paper (out/21)


Abraços!

Evento da Genial & Thomas Gayner

Posted by Valor Intrínseco on November 11, 2021 at 7:40 AM Comments comments (0)

Evento muito interessante da Genial ontem com vários investidores de peso da velha guarda do mercado Brasileiro como Ronaldo Cezar Coelho, Lirio Parisotto, Naji Nahas e outros.

Genial Trader Summit 2021


Podcast bacana com Thomas Gayner, que toca o portfolio de investimentos da Markel.

Thomas S. Gayner on Things That Matter in Markets (Podcast)


Abraços!

RR - Modern Portfolio Theory

Posted by Valor Intrínseco on November 6, 2021 at 6:15 AM Comments comments (0)

Conversa muito boa da dupla do Rational Reminder com John Cochrane, professor de Stanford. Não é uma discussão fácil de acompanhar, mas é daquelas que vale assistir mais de uma vez.

RR # 169 - John Cochrane: Modern Modern Portfolio Theory


Abraços!



Quality Investing por Novy-Marx

Posted by Valor Intrínseco on November 1, 2021 at 6:40 AM Comments comments (0)

Nos últimos dias tenho explorado o trabalho do professor Novy-Marx sobre gross profitability (quality investing) e value investing tradicional quantitativo.  Na verdade, penso que o nome gross profitability não é um bom nome. A medida usada por Novy-Marx, lucro bruto dividido pelo total de ativos, é mais uma medida de retorno que de lucratividade. De todo modo, ela é uma das melhores medidas de quality investing existentes hoje. Gosto da abordagem de Novy-Marx de combinar quality e value. Aí vai o material que achei mais interessante:

Quality Investing

RR #149 - Professor Robert Novy-Marx: The Other Side of Value


Abraços!




Ferramentas Grátis, Standard Oil & Magazine Luiza

Posted by Valor Intrínseco on October 24, 2021 at 6:15 AM Comments comments (0)

Começando o post de hoje com duas ferramentas grátis muito interessantes. O TIKR Terminal conta com dados financeiros de ações do mundo todo, inclusive Brasil. O TIKR tem screeners, transcripts e muito mais.

TIKR Terminal


O ROIC.AI é uma espécie de Valueline grátis, com 30 anos de dados financeiros da companhias americanas. Simples e muito útil.

roic.ai


O Acquired fez uma série bacana com dois podcasts sobre a Standard Oil.

Standard Oil Part I

Standard Oil Part II


Por último, os interessados em Magazine Luiza não podem deixar de ver a Saga Magalu da Infomoney, com seis episódios sobre a história da empresa. Abaixo segue o link para o primeiro.

Episódio 01: uma lojinha em Franca


Abraços!






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