Valor Intrínseco

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Baupost, Tweedy & Browne & More 2Q20 Letters

Posted by Valor Intrínseco on August 7, 2020 at 7:05 AM Comments comments (0)

Cartas referentes ao segundo trimestre do Baupost Group (Seth Klarman) e da Tweedy, Browne.  

Baupost 2Q20 

Tweedy, Browne 2Q20 

 

Os links abaixo possuem várias cartas de fundos americanos referentes ao segundo trimestre de 2020. 

Seeking Alpha 

Vintage Value


Abraços!

Howard Marks, Cliff Asness & Morgan Stanley

Posted by Valor Intrínseco on August 5, 2020 at 7:30 PM Comments comments (0)

Howard Marks, Cliff Asness & Morgan Stanley


Novo memo do Howard Marks.

TIME FOR THINKING


Podcast bacana sobre value investing quantitativo com Cliff Asness.

Cliff Asness - "...But Not So Open Your Mind Falls Out" (S3E13)


Publicação detalhada do Morgan Stanley sobre os mercados de ações e private equity.

Public to Private Equity in the United States: A Long-Term Look


Abraços!


Nassim Taleb, Hedge Fund Letters, Mauboussin & Truxt

Posted by Valor Intrínseco on July 29, 2020 at 4:00 PM Comments comments (0)

Nassim Taleb, Hedge Fund Letters, Mauboussin & Truxt


Boa entrevista do Nassim Taleb no EconTalk.

Nassim Nicholas Taleb on the Pandemic


Seleção do Vintage Value com as cartas do 2T20 dos hedge funds americanos.

The Complete List Of Q2 2020 Hedge Fund Letters To Investors


Entrevista com Michael Mauboussin.

Michael Mauboussin: “We’re bias to believe that what we have done is sufficient to solve the problem”


Entrevista com os fundadores da Truxt.

Bruno Garcia e Tovar, da Truxt: os altos e baixos de uma parceria de quase 20 anos


Abraços!

Expert XP, Charlie Munger, Nassim Taleb Incerto, Profit Margins & Arminio Fraga

Posted by Valor Intrínseco on July 14, 2020 at 1:35 PM Comments comments (0)

Expert XP, Charlie Munger, Nassim Taleb Incerto, Profit Margins & Arminio Fraga


Começa hoje o Expert XP 2020. Nassim Taleb, Howard Marks, José Gallo, Ray Dalio e muito mais. Basta se inscrever no site abaixo, gratuitamente.

https://eventoexpert.xpi.com.br/


O jornalista do WSJ Jason Zweig  escreveu hoje sobre essa entrevista do Charlie Munger concedida em fevereiro de 2020. Tinha passado pelo nosso filtro -  mas aqui está. Muito boa! Com um detalhe: o entrevistado tem 96 anos!

Redlands Forum: Charlie Munger


A versão preliminar do primeiro livro Incerto,  escrito por Nassim Taleb. Leitura difícil mas muito boa.

STATISTICAL CONSEQUENCES OF FAT TAILS


Artigo interessante da GMO sobre margens de lucro.

WHY WE ARE NOT WORRIED ABOUT ELEVATED PROFIT MARGINS


Palestra de ontem do Armínio Fraga em Princeton.

Arminio Fraga on Brazil's perfect storm


Abraços!

100 Bagger Stocks, The Coffee Can Edge, Net Operating Losses & Emerging Markets

Posted by Valor Intrínseco on July 10, 2020 at 3:35 PM Comments comments (0)

100 Bagger Stocks, The Coffee Can Edge, Net Operating Losses & Emerging Markets


Boa entrevista com Chris Mayer, autor e gestor de fundos.

How to hunt 100 bagger stocks? And how to kill bad ideas? A talk with Chris W. Mayer


Artigo bacana do John Huber.

The Coffee Can Edge


Artigo da Calcbench sobre net operating losses.

Research Note: Net Operating Losses


GMO White Paper sobre mercados emergentes.

Emerging Markets


Abraços!

Morgan Housel, Trend Following Returns, S&P Multiples & Guide to the Markets

Posted by Valor Intrínseco on July 3, 2020 at 6:05 PM Comments comments (0)

Morgan Housel, Trend Following Returns, S&P Multiples & Guide to the Markets


Mais um ótimo artigo do Morgan Housel.

Keep Running!


Paper simples e muito interessante sobre trend following comentado pelo Alpha Architect.

How Trend Following Strategies Shape Return Distributions


Gráfico bacana no twitter.

Forward P/E multiple of S&P 500 top and bottom valuation quintiles, via Goldman


Edição recente do JPM Guide to the Markets.

Guide to the Markets 3Q20


Abraços!

Fat Tails Everywhere, Media Bias & Agent Based Finance

Posted by Valor Intrínseco on June 27, 2020 at 3:30 PM Comments comments (0)

Fat Tails Everywhere, Media Bias & Agent Based Finance


Dois bons artigos do The Capital Spectator.

Fat Tails Everywhere? Profiling Extreme Returns: Part I

Fat Tails Everywhere? Profiling Extreme Returns: Part II


Gráfico muito legal classificando a mídia americana de acordo com viés e qualidade das reportagens.

Static Chart Ad Fonts Media


Um dos papers pioneiros de agent based modeling aplicada aos mercados financeiros.

Financial Market Efficiency in a Coevolutionary Environment


Abraços!

Howard Marks & Option Prices

Posted by Valor Intrínseco on June 19, 2020 at 4:30 PM Comments comments (0)

Howard Marks & Option Prices


Memo do Howard Marks e artigo bacana do Alpha Architect sobre opções e os retornos dos ativos.

Howard Marks & Option Prices

Do Option Prices Inform Stock Returns?


Abraços!


Hedge Funds Letters, Bethany McLean, Jeremy Grantham, Mauboussin, Economic Complexity & Morgan Housel

Posted by Valor Intrínseco on June 13, 2020 at 4:50 PM Comments comments (0)
Hedge Funds Letters, Bethany McLean, Jeremy Grantham, Mauboussin, Economic Complexity & Morgan Housel


Site bacana, com cartas de vários hedge funds organizadas por data e por nome.

Hedge Fund Letters


Belo podcast com Bethany McLean.


Patrick O'Shaughnessy entrevista Jeremy Grathan. 


Novo artigo do MIchael Mauboussin.

The Math of Value and Growth

  

Novo site do Observatory of Economic Complexity (OEC).



Texto do Morgan Housel.


Abraços!!

André Jakurski, Jamie Dimon & AES Tietê

Posted by Valor Intrínseco on June 1, 2020 at 8:10 PM Comments comments (0)

André Jakurski, Jamie Dimon & AES Tietê


Podcast muito bom da Outliers (Infomoney) com André Jakurski.

André Jakurski: “Nos mercados, nem sempre a lógica prevalece – senão os cientistas seriam os grandes ganhadores”


Artigo legal da Net Interest sobre Jamie Dimon.

Inside the Mind of Jamie Dimon


Artigo do Blog da Governança.

Caso AES Tiete/Eneva: regulação sob ataque.


Abraços!

Howard Marks, Charles Ellis & Mark Zuckerberg

Posted by Valor Intrínseco on May 29, 2020 at 5:05 PM Comments comments (0)

Howard Marks, Charles Ellis & Mark Zuckerberg


Novo memo do Howard Marks.

Uncertainty II


Ótimo podcast da Morningstar com Charles Ellis.

Charley Ellis: Why Active Investing Is Still a Loser's Game


Entrevista do Mark Zuckerberg na CNBC.

Watch CNBC's full interview with Facebook CEO Mark Zuckerberg


Abraços!

Defeating SARS-CoV 2

Posted by Valor Intrínseco on May 26, 2020 at 11:30 AM Comments comments (0)
Defeating SARS-CoV 2

Artigo  com uma perspectiva diferente sobre o Coronavirus.


Abraços!


Ray Dalio, Brooklin Investor, Flavio Augusto & Paul Romer

Posted by Valor Intrínseco on May 22, 2020 at 3:45 PM Comments comments (0)

Ray Dalio, Brooklin Investor, Flavio Augusto & Paul Romer


Texto bacana do Ray Dalio sobre ciclos de longo prazo (Capítulo 3 do novo livro)

The Big Cycles Over The Last 500 Years


Belo artigo do Brooklin Investor sobre Warren Buffett e um bom número de outros tópicos.

Wow!


Mais um episódio muito bom do Zero ao Topo.

#44 - Flavio Augusto: a história completa do especialista em gerar valor


Tyler Cowen entrevistando o prêmio Nobel Paul Romer.

Paul Romer on a Culture of Science and Working Hard


Abraços!

Cartas da Dynamo & Morgan Housel

Posted by Valor Intrínseco on May 19, 2020 at 7:00 PM Comments comments (0)

Cartas da Dynamo & Morgan Housel


A gestora Dynamo soltou duas cartas novas:

Carta 102 -  Côncavo...

Carta 103 -  ... e Convexo


Texto emocionalmente carregado e muito bom do Morgan Housel sobre risco.

The Three Sides of Risk



Abraços!

Howard Marks (Memo & podcast), Financial History Magazine & Asset Price Model

Posted by Valor Intrínseco on May 12, 2020 at 3:00 PM Comments comments (0)

Howard Marks (Memo & podcast), Financial History Magazine & Asset Price Model


Howard Marks na ativa nos últimos dias. Abaixo links para o novo memo e para a ótima entrevista com Tim Ferris.

Uncertainty

Howard Marks on the US Dollar, Three Ways to Add Defense, and Good Questions (#431)


A última edição da Financial History Magazine está bem interessante, inclusive com uma matéria sobre Roger Murray, professor de value investing em Columbia antes de Bruce Greenwald. A matéria sobre os bancos regionais no Texas também é muito boa. 

FHM Issue 133


Por último, coleção de posts no Twitter do Alp Simsek, professor do MIT, explicando o modelo econômico de preços de ativos que ele ajudou a desenvolver com Ricardo Caballero. 

The Covid-19 shock almost caused a financial crisis. Central banks reacted aggressively to stop the free fall. My research with Ricardo Caballero sheds light on these events. Long thread! 1/N 


Abraços!


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