Valor Intrínseco

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Democracy Fosters Growth, James Simons, CORE Econ & Crazy Investment Facts

Posted by Valor Intrínseco on March 18, 2019 at 2:35 PM Comments comments (0)

Democracy Fosters Growth, James Simons, CORE Econ & Crazy Investment Facts


Artigo sobre paper interessante do Daron Acemoglu & cia sobre democracia e crescimento econômico.

Study: Democracy fosters economic growth


James Simons, fundador da Renaissance Technologies, está fazendo uma série de entrevistas no MIT. O link abaixo é para a segunda, sobre investimentos.

Dr. James Simons, S. Donald Sussman Fellowship Award Fireside Chat Series. Chat 2. March 6, 2019


Bom texto de graduação de economia disponível na internet  da turma do CORE. 

CORE - Economics for a changing world


Bela coleção de fatos sobre investimentos feita por Michael Batnick.

The Twenty Craziest Investing Facts Ever


Abraços!


Structured Decision Making, Starboard Letter, Whale Wisdom & Howard Marks

Posted by Valor Intrínseco on March 7, 2019 at 1:40 PM Comments comments (0)

Structured Decision Making, Starboard Letter, Whale Wisdom & Howard Marks


Artigo interessante da Sloan Review com Daniel Kahneman entre os autores.

A Structured Approach to Strategic Decisions


Carta da gestora ativista Starboard Value.

A LETTER TO THE SHAREHOLDERS OF BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY


Relatório do pessoal da Whale Wisdom com as movimentações do último trimestre.

HEDGE FUND OWNERSHIP REPORT – Q4 2018


Howard Marks foi o convidado da semana do Shane Parrish, um dos melhores entrevistadores da atualidade.

Luck, Risk and Avoiding Losers: My Interview with Oaktree Capital Co-founder Howard Marks [The Knowledge Project Ep. #53]


Abraços!


CNBC's full interview with Warren Buffett & Nike's Founder Phil Knight

Posted by Valor Intrínseco on February 25, 2019 at 1:50 PM Comments comments (0)

CNBC's full interview with Warren Buffett & Nike's Founder Phil Knight


Entrevista completa de hoje com Warren Buffett no Squawk Box da CNBC.

Watch CNBC's full interview with iconic investor Warren Buffett


Phil Knight, um dos fundadores da Nike, deu uma palestra recente na Universidade de Stanford.

Phil Knight, Co-founder and Chairman Emeritus, Nike


Abraços!

Carta Anual da Berkshire Hathaway (Warren Buffett)

Posted by Valor Intrínseco on February 23, 2019 at 9:30 AM Comments comments (0)

Carta Anual da Berkshire Hathaway (Warren Buffett)


Saiu agora pouco a carta anual da Berkshire Hathaway, escrita por Warren Buffett.

SHAREHOLDER LETTER 2018


Abraços!


Jim Collins, Mauboussin, Graham & Doddsville, Acemoglu & Bottom-up Economist

Posted by Valor Intrínseco on February 19, 2019 at 2:20 PM Comments comments (0)

Jim Collins, Mauboussin, Graham & Doddsville, Acemoglu & Bottom-up Economist


Começamos com uma longa e ótima entrevista do Jim Collins, guru da turma da 3G, para o Tim Ferris.  Gostei bastante da parte sobre o Peter Drucker.

#361: Jim Collins — A Rare Interview with a Reclusive Polymath


Michael Mauboussin escreveu mais um bom artigo sobre investimentos, cheio de referências para outros papers.

WHO IS ON THE OTHER SIDE?


Mais recente edição da Graham & Doddsville, revista de value investing dos alunos da Universidade de Columbia.

Graham & Doddsville


Bela entrevista com um dos economistas mais influentes (e competentes) da atualidade: Daron Acemoglu.

An Interview with Daron Acemoglu, MIT Economist


Edição do 4T18 do Bottom-up Economist.

The Bottom-Up Economist Q4 2018


Abraços!!




Charlie Munger (Daily Journal 2019 Annual Meeting)

Posted by Valor Intrínseco on February 15, 2019 at 1:20 PM Comments comments (0)

Charlie Munger (Daily Journal 2019 Annual Meeting)


Ontem foi o dia da reunião anual do Daily Journal. Abaixo estão os links para a reunião e para uma entrevista do Charlie Munger para a CNBC. Muito bom!

Watch: Charlie Munger speaks at the Daily Journal annual meeting

Investing legend Charlie Munger on investing, the buyback debate and...


Abraços!



Gates Annual Letter, Ray Dalio and Paul Vocker, Sovereign Bonds since Waterloo & Mark Cuban

Posted by Valor Intrínseco on February 13, 2019 at 7:40 AM Comments comments (0)

Gates Annual Letter, Ray Dalio and Paul Vocker, Sovereign Bonds since Waterloo & Mark Cuban


Começamos com a carta anual de 2019 da Gates Foundation, escrita por Bill e Melinda Gates.

We didn’t see this coming


Ray Dalio entrevistou Paul Vocker,  ex presidente do FED..

Paul Volcker & Ray Dalio | State of the US Economy & Government


Paper muito bom com os retornos históricos de dívida externa soberana, classe de ativos ainda bastante opaca.  Os números não são triviais. Vale olhar pelo menos os gráficos e tabelas.

Sovereign Bonds since Waterloo


Para fechar, entrevista de Mark Cuban para o pessoal da Goldman Sachs.

 The Maverick Life of Mark Cuban


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Marc Cohodes, Century of Recessions, Corruption & MMT

Posted by Valor Intrínseco on February 5, 2019 at 9:10 AM Comments comments (0)

Marc Cohodes, Century of Recessions, Corruption & MMT


Grant Williams fez uma entrevista/conversa  muito boa com o short seller Marc Cohodes.

LIVE Q&A: Grant Williams In Conversation With Marc Cohodes | Real Vision™


Artigo interessante dos economistas da Goldman Sachs.

Learning from a Century of US Recessions


Gráfico do Visual Capitalist.

Visualizing Corruption Around the World


Para fechar, artigo e vídeo sobre a nova moda em macroeconomia: MMT.  Alguns insights interessantes, mesmo para um super cético como eu.

EVERYTHING YOU WANTED TO KNOW ABOUT MMT (BUT WERE AFRAID TO ASK)

"But How Will We Pay for It? Making Public Money Work for Us"


Abraços!



Memo do Howard Marks

Posted by Valor Intrínseco on January 30, 2019 at 3:30 PM Comments comments (0)

Memo do Howard Marks


Último memo do Howard Marks.

Political Reality Meets Economic Reality


Abraços!


Cartas do Fundos Americanos 4T18

Posted by Valor Intrínseco on January 28, 2019 at 5:30 AM Comments comments (0)

Cartas do Fundos Americanos 4T18


A coleção do Seeking Alpha de cartas referentes ao 4T18 dos fundos americanos já está bem substancial. Aí vai o link.

Fund Letters


Abraços!

Howard Marks with Michael Milken & Ten Lessons on Value Creation

Posted by Valor Intrínseco on January 28, 2019 at 5:10 AM Comments comments (0)

Howard Marks with Michael Milken & Ten Lessons on Value Creation


Entrevista publicada recentemente do Michael Milken com Howard Marks. Dois dos grandes mestres dos high yield bonds.

A Conversation with Howard Marks: Mastering the Market Cycle


Artigo do Boston Consulting Group sobre criação de valor para os acionistas.

Ten Lessons from 20 Years of Value Creation Insights


Abraços!



Baupost Letter, Capitalists in the 21st, Guide to Markets Brazil & Recession

Posted by Valor Intrínseco on January 24, 2019 at 5:00 AM Comments comments (0)

Baupost Letter, Capitalists in the 21st, Guide to Markets Brazil & Recession


Link para a carta referente ao ano de 2018 do Baupost (Seth Klarman), divulgada ontem.

Baupost 4Q18


Paper muito interessante sobre o aumento da desigualdade nos EUA. O paper, bastante completo, com base em dados do fisco americano sobre as S corporations (empresas fechadas com obrigações limitadas),  contradiz a hipótese de Thomas Piketty de que a desigualdade estaria aumentando devido ao acúmulo de capital por parte de uma minoria ultra rica. Abaixo estão o abstract e os links para o paper e apresentação no Youtube.

Have the idle rich replaced the working rich at the top of the U.S. income distribution? Using tax data linking 11 million firms to their owners, this paper finds that entrepreneurs who actively manage their firms are key for top income inequality. Most top income is non-wage income, a primary source of which is private business profit. These profits accrue to working-age owners of closely-held, mid-market firms in skill-intensive industries. Private business profit falls by three-quarters after owner retirement or premature death. Classifying three-quarters of private business profit as human capital income, we find that most top earners are working rich: they derive most of their income from human capital, not physical or financial capital. The human capital income of private business owners exceeds top wage income and top public equity income. Growth in private business profit is explained by both rising productivity and a rising share of value added accruing to owners.

Capitalists in the Twenty-First Century (paper)

https://youtu.be/o0aDJ754eyY" target="_blank">Capitalists in the Twenty-First Century (vídeo)



JP Morgan soltou a última versão do Guide to Markets America Latina.

Guide to Markets


Artigo curtinho do Prof Athanassakos com uma estatística interessante sobre a performance do mercado de ações canadense e recessões.

How the markets will signal a looming recession


Abraços!



John Paulson & Playing the Numbers Game 2019

Posted by Valor Intrínseco on January 22, 2019 at 4:55 AM Comments comments (0)

John Paulson & Playing the Numbers Game 2019


John Paulson foi o entrevistado do According to Sources na série Merger Master.

Merger Masters Series: John Paulson


O professor Aswath Damodaran divulgou suas planilhas atualizadas para 2019 com os resumos de vários indicadores (P/E, EV/EBITDA etc) sobre os diferentes setores dos mercados de ações.

January 2019 Data Update 3: Playing the Numbers Game!



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Lazy Prices, Goldman Sachs Outlook, Rate of Return of Everything, 2018 Shareholder Activism & Diversification

Posted by Valor Intrínseco on January 17, 2019 at 6:50 AM Comments comments (0)

Lazy Prices, Goldman Sachs Outlook, Rate of Return of Everything, 2018 Shareholder Activism & Diversification


Começamos com um paper muito interessante sobre alterações no texto de demonstrações financeiras e a performance das ações.

Lazy Prices


Goldman Sachs divulgou o 2019 Outlook.

GS 2019 Outlook 


Paper curtinho sobre o histórico longo das principais classes de ativos em vários países.

The Rate of Return on Everything, 1870–2015


Resumo com os principais acontecimentos de 2018 na área de shareholder activism.

2018 Review of Shareholder Activism


Por último, artigo sobre o efeito da diversificação e horizonte de investimentos na percepção (e realização) de risco.

Diversification is (Almost) Undefeated


Abraços!


Peter Diamandis, Measuring uncertainty & Global Debt

Posted by Valor Intrínseco on January 9, 2019 at 3:50 PM Comments comments (0)

Peter Diamandis, Measuring uncertainty & Global Debt



Bela aula (e injeção de otimismo) com Peter Diamandis sobre inovação.




Artigo bacana da Chicago Booth sobre novas formas de medir risco.



Para fechar, post legal, com ótimos gráficos, no blog do IMF sobre dívida global.



Abraços!

Palestra do Joel Greenblatt

Posted by Valor Intrínseco on January 5, 2019 at 12:30 AM Comments comments (0)
Palestra do Joel Greenblatt



Palestra recente e muito boa do Joel Greenblatt.




Abraços!

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