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Significado de Intrínseco adj. Que existe por si mesmo, fora de qualquer convenção: o valor intrínseco de uma moeda é o seu valor conforme o peso do metal precioso à cotação comercial.

Sobre o Site

O site é dedicado à arte/ciência do value investing e à ciência/arte das finanças. Dois blocos compõem o site: o Blog e o Alicerce do Investidor. O Blog está em constante mutação, comentando sobre coisas do dia a dia. A segunda  parte é mais educativa, onde estão artigos, papers e vídeos clássicos de finanças e value investing.


São dez vídeos ao todo. Imperdível!
Vídeo curtinho com essas duas lendas da profissão
Seth Klarman com Charlie Rose.

Resumo do Blog

Novidades no Alicerce do Investidor

Mr. Buffett the Teacher (2013): Warren Buffett Omaha
Documetário sobre Warren Buffett com imagens antigas, incluindo vários de seus alunos e primeiros investidores.

Greenwald Lecture at Gabelli Value Investing Conference
Seminário com pouco mais de três horas (dividido em duas partes) do Bruce Greenwald sobre value investing. O evento aconteceu em Londres, 2005. Mais uma ótima oportunidade de ver Greenwald em ação!

O tempo como aliado
Matéria bacana da revista Valorinvest do jornal Valor Econômico sobre os pioneiros da indústria de gestão de fundos no Brasil.

THE RICH LIFE OF BILL GATES - Finance/Money/Biography
Documetário
do Biography Channel sobre Bill Gates - muito bom!

Math 176. Math of Finance
Belo curso introdutório de Matemática de Finanças da UCIrvine lecionado por
Donald Saari.

Análise Real IMPA - Prof Elon Lajes
Essa é uma ótima opção para aqueles que desejam aprofundar seu conhecimento de matemática formal. A Análise Matemática é uma ótima porta de entrada e esse curso ministrado pelo professor Elon Lajes é fantástico. Minha recomendação para aqueles dispostos a assistir todas as aulas é comprar o livro texto no IMPA, que tem um preço muito bom e pode ser feito pela internet. Para quem quiser mais, existem as continuações: Análise no Rn e Análise Vetorial.

Lectures on Human Capital
Curso sobre Capital Humano (19 aulas) lecionado em 2010 pelo professor da Universidade de Chicago e ganhador do Prêmio Nobel Gary Becker. Muito bacana. A matemática começa da segunda aula em diante.

Value Hunting:  Columbia Students Bet on Ugly Ducklings
Edição do outono de 1994 da Hermes, revista de value investing da Universidade de Columbia, falando sobre o programa de value investing,  investidores famosos e a vinda, então recente, de Bruce Greenwald para o quadro da escola.

A Psychological Perspective on Rationality - 2013 Arthur M. Okun Public Policy Lecture
Palestra do Prêmio Nobel Daniel Kahneman sobre racionalidade seguindo a linha do seu livro "Thinking Fast and Slow".


Valuation Multiples: A  Primer

Belo artigo de 2001 do pessoal do UBS explicando as motivações, limitações e fórmulas por trás dos principais múltiplos usados para avaliar empresas.


Playlist com Entrevista de Jorge Paulo Lemann para a Falconi Associados
Entrevista de 2014 de Jorge Paulo Lemann.

The House of Rothschild
Filme da 20th Century Pictures de 1934 sobre os Rothschild. Do começo humilde do patriarca Mayer até o sucesso com a vitória dos aliados sobre Napoleão em Waterloo. Uma raridade!


Página do Mestrado em Finanças da FGV

Nessa página do Mestrado de Finanças da FGV estão disponíveis apresentações e material didático de várias das diciplinas do curso. Muita coisa boa!


Managing Oneself
Artigo do Peter Drucker sobre como devemos administrar nossas próprias carreiras.

In Conversation with Bill Ackman at Saïd Business School
Bill Ackman em Oxford falando sobre JCP, Canadian Pacific Railway, MBIA, Herbalife, Buffett, 3G, filantropia, etc


William H. Browne, Tweedy, Browne Company LLC
Excelente palestra do William Browne, managing director da Tweedy Browne, um dos gestores de value investing mais famosos do mundo, no The Ben Graham Centre.

Greenwald 2006-02-07, Valuing Growth and Managing Risk
Bruce Greenwald, renomado professor de Value Investing  em Columbia, tem muitas aulas no Youtube. A maioria, tem vídeo e audio de baixa qualidade. Essa aqui não. Nela, com vídeo e audio de boa qualidade, Greenwald explica para seus alunos de MBA sua abordagem de Value Investing, como avaliar crescimento, valor de franquia e muito mais. Excelente aula! Acho que melhor ainda para aqueles que já leram seu livro


The Vanderbilts - An American Dynasty
Documentário sobre os Vanderbilts, a família no centro da Gilded Age.


Henry Kissinger -  Diplomacy
Palestra do Henry Kissinger em 1994, logo após a publicação de seu excepcional livro Diplomacy.


The Gathering Storm
Filme fantástico da HBO/BBC sobre  Winston Churchill logo antes da Segunda Guerra Mundial.

CNBC Original Inside The Mind of Google 2009
Documentário da CNBC sobre a Google, seu sucesso e a questão da privacidade dos dados de seus usuários.


Investment Philosophies
Curso sobre Investimentos feito sob medida para a internet do Aswath Damodaran, professor da NYU. Dentre outras coisas, O curso tem umas quatro sessões sobre value investing. Curso inteiro disponível no Youtube. Bacana.

Jack Welch: Create Candor in the Workplace
Ótima palesta de Jack "Neutron" Welch na Universidade de Stanford.

Introduction to symposium on ‘reflexivity and economics: George Soros's theory of reflexivity and the methodology of economic science’
Nesse artigo introdutório ao simpósio na Teoria da Reflexividade organizado por George Soros em 2013, Wade Hands resume a questão da presença de feedback e discute algumas das diferenças entre ciências naturais e sociais.

Value in the U.S. Market | Interview with Bruce Greenwald, Professor at Columbia Business School
Ótima entrevista realizada em outubro de 2013 pelo Motley Fool com Bruce Greenwald, professor de Columbia apelidado de guru dos gurus pelo NYT. Respondendo a questões muito bem formuladas, Greenwald dá sua visão sobre vários dos pontos chave do value investing.


Fistful Of Dollars (2009) - UFC Documentary
Documentário de 2009 da CNBC sobre o UFC, suas dificuldades financeiras, mesmo após a compra por Dana White e os Fertita, e seu subsequente enorme sucesso. 


T.J. Stiles - Cornelius Vanderbilt: The First Tycoon
Ótima palestra do autor TJ Stiles sobre Corneluis Vanderbilt, figura controversa, empreendededor e mais tarde investidor, um dos homens mais ricos da história.


Costco Craze: Inside the Warehouse Giant - CNBC
Excelente documentário da CNBC sobre a Costco, que com seus baixos preços, frugalidade, alto crescimento e retorno sobre capital na última década, é uma das grandes estrelas do varejo americano.

Michael Price speaking at the London Value Investor Conference 2013
Ótima palestra do Michael Price, onde ele discute teses de investimento, sua abordagem para a construção do portfolio e sobre as pessoas que trabalharam com ele, incluindo Seth Klarman.

View From The Top: General (Ret.) Stanley McChrystal
Bela palestra do General Stanley McChrystal em Stanford sobre como ele virou a difícil situação do pós guerra no Iraque.
McChrystal fala sobre o que ele acredita que torna os Navy Seals uma organização especial, comenta sobre a operação que eliminou Bin Laden, sobre os perigos da busca exagerada por eficiência e muito mais.

The Men Who Built America
Série fantástica do History Channel sobre os grandes empreendedores da Gilded Age americana (Vanderbilt, Rockefeller, Carnegie, JP Morgan, Ford etc). No Brasil, a série recebeu o nome de Gigantes da Indústria.


Insper - Aula Magna Graduação com Vicente Falconi
Aula magna no Insper com Vicente Falconi, um dos arquitetos do método Ambev de gestão. Com seu jeito franco, Falconi fala sobre o início de sua carreira, sua experiência na Ambev, no setor público, etc.

The Midas Formula - Stock Market Documentary
Documentário sobre a derivação da fórmula de Black & Scholes para precificação de opções e sobre a incursão de Myron Scholes e Bob Merton no mercado financeiro com a criação e o subsequente colapso do Long Term Capital Management - LTCM, o hedge fund mais famoso de sua época. Entrevistas com Scholes, Merton, Miller, Roger Lowenstein etc.

Hangout com Cristiane Correa
Entrevista com a Cristiane Correa sobre o livro Sonho Grande.

Bruce Greenwald Value Investing Lectures
Vídeo de algumas aulas do Bruce Greenwald na Universidade de Columbia, berço do value investing.


Benjamin Franklin 1706 - 1776 e Benjamin Franklin 1776 - 1790
São as duas partes da fantástica biografia da PBS do gênio Benjamin Franklin que, dentre outras coisas, foi um empreendedor de sucesso, gênio da ciência e um dos políticos mais importantes dos EUA. Com quase três horas, essa é a biografia em vídeo mais completa de Franklin que tenho conhecimento.


Donald Trump All American Billionaire
Documentário da BBC sobre o Donald Trump, talvez o incorporador mais importante de Manhattan. Não há tempo para explorar os detalhes de seus grandes sucessos e das dificuldades nos anos 90, mas dá uma ideia geral de sua trajetória.


HBS: Michael Porter on Competitive Strategy
Documentário de dois vídeos da HBS com Michael Porter explicando os principais conceitos que formam a base de seus dois clássicos:  Estratégia Competitiva e Vantagem Competitiva. Muito bom!

Goldman Sachs Power and Peril CNBC Documentary

Documentário da CNBC sobre a Goldman Sachs e sobre a crise de 2008.


CNBC Titans Jack Welch
Documentário da CNBC sobre Jack Welch, um dos melhores executivos da história, que transformou a GE com sua estratégia da busca por posições dominantes e agressividade na execução.


Black Wednesday - Crash of the Pound Sterling (Documentary)
Documentário da BBC sobre a desvalorização da libra em 1992, evento que tornou George Soros mundialmente famoso por ganhar $ 1 bi com a aposta. Um dos momentos mais incríveis da história moderna do mercado financeiro. Fantástico!


Mavericks Lecture 2012: John Malone
Ótima entrevista com o bilionário empreendedor da industria de tv a cabo e mídia (e agora mais recentemente o maior proprietário de terras individual dos EUA).  Nesse Q&A de quase duas horas com os alunos de MBA da Universidade de Denver, Malone discute fusões e aquisições, sinergias, alavancagem, impostos, etc, tudo com exemplos das companhais com as quais esteve envolvido.


Jack Schwager presents: 15 Hedge Fund Market Wizards trading secrets & insights in their own words

Bela entrevista com Jack Schwager, autor da série Market Wizards. Na entrevista, Schwager comenta sobre risco x volatilidade, sobre Ed Thorp e seu histórico fantástico, Ray Dalio, Joel Greenblatt etc.

Jeffrey Ubben: The Evolution of the Active Value Investment Style
Bom vídeo da Opalesque TV com Jeffrey Ubben, fundador da gestora ativista ValueAct, hoje com mais de $12 bi em ativos sob gestão. Uben discute em detalhes o processo de investimentos e as diferentes configurações de governança que costuma encontrar. Interessantemente, Ubben começou sua carreira como analista da Fidelity, nos anos 80, sob a tutela de Peter Lynch.

Lectures: 2013 Prize in Economic Sciences
Palestra dos três 
ganhadores do Prêmio Nobel de Economia de 2013: Eugene Fama, Lars Hansen e Robert Shiller.

Guy Kawasaki: The Top 10 Mistakes of Entrepreneurs
Palestra do ex Software Evangelist da Apple e Angel Investor  Guy Kawasaki na Universidade de Berkeley sobre os erros que os empreendedores geralmente cometem. Muito boa!

Intermediate Macroeconomics
Ótima introdução à macroeconomia feita pelo Departamento de Economia da Universidade de Utah. Os vinte vídeos de pouco mais de 10 minutos cada cobrem as principais equações do modelo IS/LM, AS/AD, curva de Philips e alguns modelos de crescimento.

Wealth Track: Cliff Asness
Entrevista com Cliff Asness, fundador da gestora quantitativa AQR (administra cerca de $ 90 bi)  e considerado por Eugene Fama com um dos alunos mais brilhantes que ele já teve.

Masters of Finance: Eugene Fama

Entrevista com Eugene Fama, ganhador recente do prêmio Nobel de economia e  talvez a pessoa mais citada na literatura de finanças. Entrevistado por Richard Roll, Fama revela como era a disciplina de finanças nos anos 60 e como ele contribuiu para sua evolução.


Valuation by Aswath Damodaran

Vídeos do curso de avaliação de empresas do professor da NYU
Aswath Damodaran


How The Economic Machine Works by Ray Dalio

 A Bridgewater, um dos maiores hedge funds do mundo, postou ontem esse vídeo simples e divertido feito por seu fundador, Ray Dalio, explicando como a economia funciona em 30 minutos. 


Mauboussin, Michael (2010) Untangling Skill and Luck: How to think about outcomes - past, present and future
Belo white paper do Mauboussin, que depois acabou virando livro. A pergunta é uma das mais interessantes que há: como separar o que é sorte do que é talento, em atividades onde os dois estão misturados? Em busca da resposta, Mauboussin usa um pouco de sabermetrics - os que gostam de esportes vão adorar!



Palestra Perguntas e Respostas com Luis Stuhlberger
Palestra e discussão interessante com Stuhlberger. Os links para os dois eventos estão acima.

Podcasts 239 e 240 da Rio Bravo com Luis Stuhlberger
Muito legais!


The Billionaire Next Door Goes Global
Matéria sobre a viagem de Warren Buffett a Asia. Becky Quick, reporter da CNBC, o acompanhou durante todo o trajeto.


An Investing Principles Checklist

Ótimo checklist do Munger, do Poor Charlie's Almanack.

Breaking Vegas: "Professor Blackjack"
Documentário raro do canal Bio sobre Edward Thorp, professor do MIT e criador do método de contagem de cartas para Blackjack. Thorp depois escreveria o hoje famoso Beating the Dealer e começaria a história moderna dos quants em Wall Street, atingindo grande sucesso financeiro.

A Conversation with Howard Marks and Michael Milken
Apesar de já ter chamado atenção para os vídeos da Conferência de 2013 do Milken Institute no blog, esse vídeo aqui vale uma menção especial. Uma conversa entre dois dos grandes investidores de distressed debt da história. Excelente!

Pirates of Silicon Valley (Documentary)
Documentário sobre a criação do Vale do Silício, Apple, Microsoft, Xerox Park etc. As passagens com Gates e Jobs são sensacionais!

Ben Bernanke's Ten Suggestions for Princeton Grads
Discurso bem humorado de Ben Bernanke para os graduandos de Princeton em junho de 2013.

Floored: Into the Pit
Documentário de 2009 sobre a ascenção do trading eletrônico e o efeito que isso teve sobre os traders operando no viva voz em Chicago.

Buffett and Gates Go Back to School

Warren Buffett e Bill Gates, de forma muito descontraída, são entrevistados por alunos da Universidade de Nebraska (uploaded em 2011). Muito bom! (legendas em português)


O brasileiro que fez a América
Artigo da revista ISTOÉ Dinheiro sobre Jorge Paulo Lemann. Mais recente, escrito após a aquisição da Heinz, a matéria conta um pouco sobre sua relação com Warren Buffett e seus investimentos nos EUA.


William Ackman: Everything You Need to Know About Finance and Investing in Under an Hour
Vídeo do Bill Ackman sobre investimentos, abordando pontos básicos como balanço, demonstrativo de resultados, retorno sobre capital, preço/lucro, o poder dos juros compostos e os principais conceitos do estilo de value investing praticado atualmente por Warren Buffett. Apesar de ser divertido mesmo para profissionais do tema, acredito que com seus exemplos simples, clareza nas explicações e boa escolha de tópicos, trata-se de um ótimo vídeo para recomendar à investidores em tempo parcial, interessados em aprender mais sobre a arte de investir.

Carlos Brito of AB-InBev: Three Things Make for a Good Leader
Mais um bom vídeo do Carlos Brito, esse focado em liderança.